【华讯收评】中长线向上趋势不变,短线面临扰动

作者: 华讯投研 2019-10-09 16:33:06

  几大指数低开震荡后走高,均以今日最高点位收盘,但无奈并无成交量配合。并非在任何情况下都需要量价配合才能确认走势,但当前情况下放量上涨更有价值。昨日我们指出指数波动属于温和范畴,今日的波动依旧如此。板块方面依旧比较散乱,投资者较为熟悉的热门板块暂未有所表现或暂未有持续表现,板块的演绎逻辑暂不清晰。个股方面的表现与昨日相似,市场资金正在寻找认可的个股和板块。

  虽然几大指数先跌后升,但由于成交依旧未放量,今日的走势对于后市的指示作用依旧有限,大量资金依旧处于观望状态。当前市场的短线与中长线分歧较为明显,对于中长线来说,我们之前反复强调的逻辑仍然未变:1)在经济压力加大的背景下,财政政策有望进一步发力,同时央行进一步降准降息的概率会增加。投资者可能困惑为何经济压力加大反而会导致股市上涨,这时因为经济压力加大虽然会对于公司经营会产生不利影响,但降准降息一方面可以对冲经济下行压力,另一方面会引起通货膨胀,会导致权益资产的名义价格上升,即股价上行。2)A股市场整体估值仍然非常有吸引力,尤其是A股部分白马股的估值,对比国外同类公司来说仍有一定的估值抬升空间。19年以来上证的波动幅度明显同比缩窄,外资不断买入蓝筹绩优股是重要影响因素之一。但短期来看市场却具有较大不确定性,中美政治、贸易摩擦不断,为即将举行的中美高层会晤带来很大变数,而英国脱欧也徒增变数,欧洲作为世界三大经济区之一,其影响力不逊于中美。当前有激进资金尝试不断刺激市场但收效甚微,投资者应多看少动,短线慎重介入。

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