北水汹涌买盘创记录，全年流入超有望过万亿！哪些公司最得宠？

时隔四年， $恒生指数 (800000.HK)$ 再度站上25000点，年内涨幅已逾26%，领跑全球主要股指。这一强劲走势的背后，离不开南向资金的汹涌流入。Wind数据显示，截至8月15日，南向资金年内累计净流入港股9389.21亿港元，远超2024年全年的8078亿港元；近期更是有加速流入的态势，8月15日单日净流入358.76亿港元，刷新了历史单日最高纪录。

北水汹涌买盘创记录！这三大概念板块最得宠？

2025年，南向资金日均成交额达1919亿港元，较2024年增长132%，在港股总成交额比例从10%跃升至35%。随着南向资金在港股中扮演愈发重要的角色，它成了港股投资者不得不关注的的重要风向标。

为此，特梳理「三大热门概念股中，北水今年来净买额居前4的公司」：

明星科网股： $阿里巴巴-W (09988.HK)$ （892.14亿港元）、 $美团-W (03690.HK)$ （478.13亿港元）、 $腾讯控股 (00700.HK)$ （164.03亿港元）、 $快手-WR (81024.HK)$ （83.05亿港元）；

高股息概念： $建设银行 (00939.HK)$ （324亿港元）、 $中国移动 (00941.HK)$ （231.33亿港元）、 $工商银行 (01398.HK)$ （31.25亿港元）、 $中国神华 (01088.HK)$ （13.81亿港元）；

创新药概念： $信达生物 (01801.HK)$ （57.74亿港元）、 $石药集团 (01093.HK)$ （49.15亿港元）、 $康方生物 (09926.HK)$ （21.63亿港元）、 $三生制药 (01530.HK)$ （13.43亿港元）。

对于后市，机构怎么看？

从估值角度来看，尽管年初至今港股市场在全球主要市场中表现突出，领涨全球，但主要宽基指数的估值修复程度相对温和，目前仅回升至成立以来的历史均值附近，与历史高点相比仍存在一定的提升空间。

具体到截至7月末的数据，恒生指数动态市盈率为11.3倍，在近十年的历史区间中处于中上水平；恒生国企指数动态市盈率为10.2倍，对应近十年以来自下而上87.0%的分位数，估值同样处于历史中上位置。而恒生科技指数的估值则表现出显著的性价比优势，其动态市盈率为21.5倍，仅处于近十年以来自下而上19.5%的分位数，处于历史低位。

国泰海通证券发布研报称，港股有望继续延续牛市走势，增量资金继续流入和资产结构性优势是两大驱动因素。全年南向净流入规模有望超过1.2万亿元，为港股资金蓄水池提供源源不断的“活水”。

高盛在7月份的一份研报中也上调港股评级至“持股”，认为在美联储开启宽松周期、美元走弱的背景下，港股将成为主要受益者之一。同时，高盛上调了对亚洲股市的预期，将MSCI亚太（除日本外）指数的12个月目标指数上调了3%，至700点，显示出对包括港股在内的亚洲股市整体较为乐观的态度。

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编辑/joryn