根据 CryptoQuant 的数据比特币 (BTC) 持仓量已攀升至近 445 亿美元的历史新高。BTC 持仓量的上升正值价格下跌之际，这引发了人们对其表现的担忧。这可能预示着杠杆率上升，以及波动性和价格波动风险的上升。2021 年的一项研究发现，价格下跌期间持仓量上升可能导致波动性上升 30%。2017 年也出现了类似的模式，当时 BTC 的持仓量上升，但在几周内就出现了 70% 的回调。交易所可能会自动抛售抵押品以弥补损失。
BTC 会面临回调吗？
虽然历史上，比特币 (BTC) 在类似事件发生时也曾经历过回调，但过去一年情况发生了很大变化。ETF 产品为 BTC 带来了大量机构资金。而这在 2017 年的低迷时期是不存在的。BTC 近期创下历史新高，或许可以归因于 ETF 资金流入的增加。
尽管时代变迁，市场仍有可能出现新的波动。比特币（BTC）持仓量的上升可能会成为市场参与者的担忧点。未来几天市场走势尚不明朗。29日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能会为美联储对美国货币政策的立场提供线索。鹰派立场可能导致市场再次下跌。另一方面，鸽派立场则可能推动市场进入另一个看涨阶段。
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投资者仍在等待美联储宣布2025年的降息。由于借贷变得更加容易，降息可能会导致投资者进行更多风险投资。
