北京时间8月18日晚，美股周一早盘小幅下跌。
在美联储降息预期推动上周上涨后，市场暂作休整。市场走势将受到乌克兰和平协议进展以及美联储利率政策信号的影响。本周市场关注美联储杰克逊霍尔年度经济政策研讨会。
三大股指上周收获连续第二周上涨。道指上周累计攀升1.7%，标普500指数与纳指分别上涨0.9%和0.8%。这也是标普500和纳指过去五周中第四周收涨。
贝雅私人财富管理投资策略师Ross Mayfield，指出，标普500等权可选消费指数（S&P 500 Equal Weight Consumer Discretionary index）创历史新高，表明市场对关税引发经济衰退的担忧可能过度。
他表示：“鉴于市场传递的乐观信号，令人质疑关于美国消费疲软和潜在滞胀的传统观点是否准确。”
本周市场焦点仍将聚焦美联储，央行官员将赴怀俄明州杰克逊霍尔参加年度经济政策研讨会。投资者将通过该活动寻找利率路径线索。根据CME FedWatch工具，联邦基金合约定价显示，目前市场预计美联储9月政策会议降息概率接近85%。
除货币政策外，随着财报季临近尾声，交易员将关注本周企业财报。家得宝、劳氏、沃尔玛和塔吉特等大型零售商均计划本周公布业绩，投资者可能根据其财报与声明判断美国消费支出的健康状况。
FactSet数据显示，超92%的标普500成分公司已公布财报，其中近82%的盈利超华尔街预期。
美联储杰克逊霍尔年度经济研讨会
本周最重要的经济事件将是8月21日至23日堪萨斯城联储的杰克逊霍尔研讨会，美联储主席鲍威尔将在会上发表关于经济前景和政策框架的讲话，投资者期待从中获得关于9月降息的指引。
市场目前预计，美联储在9月17日会议上降息25个基点的概率约为85%，并在12月前进一步宽松。
市场对下月货币宽松的预期近日波动不定，一度押注超过25个基点的降息，因通胀与美国消费者表现释放出复杂信号。
XS.com市场分析师Linh Tran表示：“如果美联储在今年晚些时候开始降息，叠加企业盈利韧性，标普500指数可能会保持中期上行趋势。然而，意外的政治冲击、新一轮贸易紧张风险以及历史高位的估值，都意味着投资者需要保持谨慎。”
美联储宽松预期压低短端美债收益率，但长端因滞胀风险和巨额财政赤字承压，使得收益率曲线陡峭化，为2021年以来最明显。欧洲债市也因国防开支上升带动融资需求而承压，德国长期国债收益率升至14年高点。
Pepperstone Group研究主管Chris Weston写道：“许多投资者紧盯债市走势，特别是收益率曲线的斜率。鲍威尔在杰克逊霍尔的指引将至关重要，他需要展示如何在通胀、经济增长以及劳动力市场之间取得平衡。”
市场关注特朗普与泽连斯基会晤
投资者正密切关注美国总统特朗普周一稍晚与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人的会晤，以商讨结束乌克兰战争的下一步措施。
上周五，特朗普与俄罗斯总统普京在阿拉斯加举行峰会。尽管会议未达成协议，但会后特朗普表现出更多与莫斯科一致的倾向，即推动全面和平协议，而不是先行停火。
Janus Henderson投资组合经理Robert Schramm-Fuchs表示：“对欧股而言，关键在于是否能达成任何和平协议，具体形式并不那么重要。更重要的是战争结束，这将为欧洲市场带回部分失去的估值，因为自2022年冲突爆发以来，欧股与美国市场的表现出现明显背离。”
值得一提的是，特朗普星期天深夜在社交媒体发文表示，乌克兰总统泽连斯基可以选择“几乎立刻”结束俄乌冲突，但收复克里米亚半岛或加入北大西洋公约组织（北约）都不是选项。他强调出：“有些事情就是无法改变！！！”
焦点个股
明星科技股涨跌不一，$英伟达 (NVDA.US)$、$特斯拉 (TSLA.US)$、 $苹果 (AAPL.US)$ 小幅上扬； $Meta Platforms (META.US)$ 跌超3%， $英特尔 (INTC.US)$ 、$博通 (AVGO.US)$跌超2%。
热门中概股集体走强， $金山云 (KC.US)$ 、$名创优品 (MNSO.US)$涨近6%，$万国数据 (GDS.US)$涨超4%，$霸王茶姬 (CHA.US)$涨超3%，$哔哩哔哩 (BILI.US)$、$中通快递 (ZTO.US)$、$小鹏汽车 (XPEV.US)$等涨约2%。
美股太阳能概念延续上周强势，$Nextracker (NXT.US)$涨超8%，$Sunrun (RUN.US)$涨逾7%，$第一太阳能 (FSLR.US)$、$Array Technologies (ARRY.US)$涨超6%，$Enphase Energy (ENPH.US)$涨超3%。
消息上，美国财政部公布针对太阳能和风电项目的最新联邦税收补贴规则。这一决定可能颠覆现有规则，加剧特朗普政府对风能、太阳能产业的政策收紧态势。根据新规，家庭住宅太阳能系统仍然可以依据先前的指导方针申请税收抵免，新规也不会追溯适用。而对于企业级的大型项目，则需要满足“实际施工”的标准，但仍可享有四年的开发时间。
加密货币概念股多数回调， $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 、 $Bullish (BLSH.US)$ 跌约8%， $SharpLink Gaming (SBET.US)$跌近4%， $Circle (CRCL.US)$ 、 $Robinhood (HOOD.US)$ 、 $Coinbase (COIN.US)$ 均跌超2%； $TeraWulf (WULF.US)$ 大涨近13%。
谷歌宣布将其在Terawulf中的持股比例从约8%提升至14%。
双方达成合作，医疗保健平台GoodRx、医药巨头诺和诺德双双走强
医疗保健平台 $GoodRx (GDRX.US)$ 拉升涨超25%， $诺和诺德 (NVO.US)$ 涨近5%，双方达成合作，将以每月499美元的价格提供Ozempic和Wegovy药物。
私募巨头考虑收购公司，Dayforce大涨超26%
人力资源管理软件提供商 $Dayforce (DAY.US)$股价大涨超26%。私募巨头Thoma Bravo正在就收购该公司进行深入谈判阶段，交易估值超90亿美元。知情人士称，该收购方计划将Dayforce私有化，交易可能在未来几周内宣布。尽管谈判已进入深入阶段，但仍可能延迟或破裂，且不排除出现其他竞购者的可能性。
$Applied Digital (APLD.US)$ 涨近6%，公司将于2025年9月动工建设价值30亿美元的Polaris Forge 2数据中心园区，进一步巩固北达科他州AI基础设施领导者的地位。
编辑/rice
