受特朗普政府拟入股传闻推动， $英特尔 (INTC.US)$ 股价上周飙升23%。
具体来看，美国联邦政府正在考虑对英特尔的潜在投资，计划将该公司从《芯片与科学法案》（US Chips and Science Act）中获得的部分或全部补贴转换为股权。根据该法案，英特尔已获批获得总计109亿美元的补贴，用于商业和军事芯片生产。
这一数字大致足以支付目标持股。按英特尔当前市值计算，10%的股份价值约105亿美元。知情人士表示，具体持股比例以及白宫是否会推进该计划仍在变化中。若特朗普政府推进英特尔持股计划，将符合华盛顿近期在战略领域扮演更积极角色的趋势。
如果动用芯片法案的资金入股英特尔，并不意味着美国政府投入的资金超过原计划——可能只是发放节奏加快。如同所有芯片法案补助获得者一样，英特尔的资金原本计划按阶段拨付，在公司达成预设项目进度后发放。截至今年1月，英特尔已收到22亿美元的补助。
目前尚不清楚这22亿美元是否会包含在可能转为股权的部分中，也不清楚自特朗普就职以来，英特尔是否获得了新的拨款，以及在股权模式下将以何种时间表收到资金。2022年版芯片法案的大多数拨款，是在拜登政府时期承诺的。
从周一盘后的最新消息来看，软银集团和英特尔签署协议，软银将对英特尔普通股进行 20 亿美元的投资。根据协议条款，软银将支付每股23美元的英特尔普通股。受消息影响，英特尔在周一美股盘后大涨超5%。
孙正义在声明中称：“五十多年来，英特尔一直是值得信赖的创新领导者。”这项战略投资扩展了软银在美国的投资布局，该布局还包括对人工智能计算的投入。对英特尔而言，引入战略投资者是其证明自身能够重回技术领先地位努力的一部分。
从英特尔的期权方面来看，成交量创下六个月新高，看涨期权买盘主导市场情绪。
期权数据分析
波动率与市场情绪信号：
隐含波动率(IV)： 58.06%，处于一年期波动范围的58百分位（即高于过去一年58%时间的水平）。
看跌期权偏度(Put Skew)： 从四月份的+6一度骤降至-7.9，表明市场对下行保护的需求减弱（看涨情绪增强）。
未平仓合约分析：
认沽/认购期权持仓比率(Put/Call Ratio)为0.60，显示看涨期权占据主导。
值得注意的是，未平仓看涨期权合约集中在行权价24美元和25美元，未平仓看跌期权合约集中在行权价20美元。
其中，2025年9月19日到期、行权价25美元的看涨期权合约表现尤为突出，其未平仓合约大幅增加。 这表明交易员正在押注股价持续上涨。
期权交易策略建议
鉴于看涨期权权利金大幅上涨，直接买入看涨期权的成本已变得更高。对于看好后市、希望参与潜在上涨空间同时控制成本的投资者，采用“认购期权垂直价差策略”(Bull Call Spread)可能是更有效率的选择。
策略：买入认购期权垂直价差策略 (Bull Call Spread)
买入：2025年9月19日到期、行权价25美元的看涨期权
卖出：相同到期日、行权价30美元的看涨期权
策略优势：
该策略允许投资者通过卖出更高执行价的看涨期权来降低前期的权利金成本，以抵消长期看涨期权的成本。如果英特尔的股价超过25美元，则交易获利；如果在到期时股价收于30美元或以上，则可实现最大收益。这种方法在高隐含波动率环境中平衡了上涨潜力与风险管理。
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编辑/Monta、Rocky
