关键要点
比特币的短期持有者处境艰难，过去 10 个月的收益不超过 5%。但这一群体由于卖方风险仍然极低，因此我们持有该股票。
比特币[BTC]比特币价格在持续数月的上升通道内波动，并经历了一段健康的回调。比特币价格已连续56天稳守10万美元上方，呈现持续上涨趋势。
在此次价格上涨中，比特币价格已多次创下历史新高，所有市场参与者都获利。然而，正如 CryptoQuant 分析师观察到的那样，短期持有者获利甚微。黑暗之火.
比特币短期持有者的困境
Darkfost 观察到，过去 10 个月，短期持有者实现的平均利润不超过 5%。
在此期间，该群体的 SOPR 并未超过 1.05，但仍保持在 1 的中性比率范围内。通常，当 STH 遭遇这样的命运时，主要是因为它们在市场上涨后期才进入市场。
因此，过去一周，短期持有亏损 BTC 的供应量持续上升。根据 Checkonchain 的数据，截至本文撰写时，亏损 BTC 的供应量已从 19.03 万 BTC 激增至 127 万 BTC。
STH 依然保持强劲
尽管盈利能力较低且供应增加导致亏损增加，STH 仍继续持仓，等待比特币进一步上涨并创下更多收益。
该群体的卖方风险持续下降，已降至极低的流动性门槛以下。截至发稿时，该指标约为0.0007，这表明短期持有者并非在抛售，而是在亏损持有。
从历史上看，如此低的卖方风险比率通常出现在触底区域，此时抛售压力已经耗尽。
除此之外，过去一个月里，新币和老币之间并没有显著的变化。正如阿克塞尔·阿德勒截至发稿时，短期持有者约为47%，30天流量变化为零。
RVT比率的下降进一步证明了STH市场正在降温。截至本文撰写时，该指标为0.058，表明STH市场相对平静，市场压力较小。
通常，这种行为先于价格反弹，因为抛售疲劳加剧，导致下行压力减弱。
比特币的未来取决于……
根据AMBCrypto的分析，尽管盈利能力低下、亏损不断增加，但比特币短期持有者仍继续持有市场。
抛售压力已经消退，因为该群体目前缺乏抛售动机。基于这种行为，比特币可能会从近期回调中反弹，收复11.7万美元的阻力位，此前该阻力位曾多次受阻。
然而，如果这群人开始恐慌性抛售，比特币将面临巨大的下行压力，并跌至 112,000 美元左右寻求支撑。
