Svmuu讯 CryptoQuant 분석가에 따르면 여러 채굴자 지표를 종합적으로 살펴본 결과, 비트코인 채굴자들은 전체적으로 '시장 바닥을 확인하는' 행동 패턴을 아직 보이지 않고 있으며, 현재는 관망하며 신중하게 조정하는 단계에 가깝습니다. 동시에 채굴자 포지션 지수(MPI)는 여전히 마이너스 구간에 있어, 현재 매도 강도가 역사적 평균보다 낮으며 채굴자들이 공황 매도 단계에 진입한 것이 아니라 현금 흐름 유지를 위한 '수동적 매도'에 가깝다는 것을 나타냅니다. 이는 단기적으로 극단적인 하락이 발생할 확률이 상대적으로 제한적임을 의미합니다. 또한 Puell Multiple은 여전히 1 미만을 유지하고 있어, 채굴자 수익이 역사적으로 약한 수준에 있으며 전반적인 수익성이 압박을 받고 있지만, 전형적인 주기 바닥에서 나타나는 강력한 축적 행동은 아직 발생하지 않았음을 추가로 보여줍니다.
분석 결과, 현재 채굴자들은 '항복 매도'도, 적극적인 코인 축적 주기도 아닌 '대기 단계'에 더 가까우며, 이는 시장 바닥 형성 전의 전형적인 과도기적 상태와 유사합니다. 전반적으로 채굴자들의 매도 압력은 다소 완화되었지만, 온체인 구조는 여전히 단기적인 공급 압력이 존재함을 보여주며, 비트코인은 계속해서 박스권 등락을 유지할 것으로 예상되고 시장 심리도 단기적으로는 여전히 신중할 것으로 보입니다.